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Gabler, Betriebswirt.-Vlg Weitere Titel dieses Verlages anzeigen
| 1 | M&A-Prozesse im Mittelstand | 1 |
| 1.1 | Zunehmende Bedeutung von M&A-Prozessen | 1 |
| 1.2 | Wirtschaftsfaktor Mittelstand | 6 |
| 1.3 | Bereitschaft des mittelständischen Unternehmers für einen M&A-Prozess | 10 |
| 1.4 | Besonderheiten eines M&A-Prozesses bei mittelständischen Unternehmen | 11 |
| 2 | Anlässe für M&A-Prozesse aus der Sicht des Mittelstandes | 15 |
| 2.1 | Strukturierung der Anlässe | 15 |
| 2.2 | Aktive Anlässe | 17 |
| 2.2.1 | Verkauf wegen fehlender Nachfolge aus der Familie | 17 |
| 2.2.2 | Verkauf wegen Erbfall | 20 |
| 2.2.3 | Verkauf wegen steigendem Wettbewerbsdruck | 22 |
| 2.2.4 | Verkauf wegen persönlicher Gründe | 24 |
| 2.2.5 | Verkauf wegen „Kasse machen" | 25 |
| 2.3 | Passive Anlässe | 27 |
| 3 | Transaktionsgestaltungen | 29 |
| 3.1 | Share-deal | 30 |
| 3.2 | Asset-deal | 32 |
| 3.3 Betriebsübergang gem. § 613a BGB als Besonderheit bei den | ||
| Vertragsgestaltungen | 33 | |
| 4 | Unternehmenskulturen der Beteiligten | 37 |
| 4.1 | Unternehmenskultur als prägendes Element in einem M&A-Prozess | 37 |
| 4.2 Unternehmenskultur des (angestellten) Käufers und des (mittelständischen) | ||
| Verkäufers im M&A-Prozess | 42 | |
| 5 | Chancen und Risiken für Verkäufer und Käufer | 47 |
| 5.1 | Chancen- und Risikopotentiale in unterschiedlichen Phasen | 47 |
| 5.2 | Chancen- und Risikopotentiale während des M&A-Prozesses | 48 |
| 5.2.1 | Sichtweise des Verkäufers | 48 |
| 5.2.2 | Sichtweise des Käufers | 50 |
| 5.3 | Chancen- und Risikopotentiale nach dem Verkauf/Kauf | 52 |
| 5.3.1 | Sichtweise des Verkäufers | 52 |
| 5.3.2 | Sichtweise des Käufers | 53 |
| 6 | Der M&A-Prozess bei Verkäufen und Käufen im Mittelstand | 57 |
| 6.1 | Wie verläuft ein praktisch handhabbarer M&A-Prozess? | 57 |
| 6.2 | Welche Beteiligten spielen welche Rolle im M&A-Prozess? | 59 |
| 6.2.1 Eine erste Differenzierung nach unternehmensexternen und | ||
| unternehmensinternen Beteiligten | 59 | |
| 6.2.2 | Eine zweite Differenzierung nach Käuferkategorien | 61 |
| 6.2.3 | Die Beteiligten auf Seiten des Verkäufers | 63 |
| 6.2.4 | Die Beteiligten auf Seiten des Käufers | 66 |
| 6.3 Welche Optionen gelten vor Beginn eines M&A-Prozesses? | ||
| (Konzeptionsphase) | 68 | |
| 6.3.1 | Optionen des Käufers | 68 |
| 6.3.2 | Optionen des Verkäufers | 75 |
| 6.4 | Welcher Käufer/Verkäufer passt zu mir? (Identiftkationsphase) | 77 |
| 6.4.1 | Identifizierung durch den Käufer | 78 |
| 6.4.2 | Identifizierung durch den Verkäufer | 82 |
| 6.5 | Mit welchem Käufer/Verkäufer spreche ich? (Auswahlphase) | 83 |
| 6.5.1 | Zentrale erste Ansprechpartner | 83 |
| 6.5.2 | Erste Ansprache potentieller Unternehmen | 84 |
| 6.6 Welche Prüfungsschritte bestimmen den M&A-Prozess? | ||
| (Prüfungsphase) | 92 | |
| 6.6.1 | Prüfungsphasenablauf | 92 |
| 6.6.2 | Datenraum | 93 |
| 6.6.3 | Prüfungsschwerpunkte | 94 |
| 6.6.4 | Themen einer Due Diligence als zentrale Prüfungsphase | 95 |
| 6.6.5 Ergebnisse der Due Diligence als Voraussetzung zur | ||
| Unternehmenswertermittlung | 114 | |
| 6.6.6 | Unternehmenswertermittlung | 116 |
| 6.6.7 | Bewertung der Synergien | 128 |
| 6.6.8 | Bewertung der Integrationskosten | 129 |
| 6.6.9 Die Bedeutung der Wertermittlung für die Findung des | ||
| Verkauft/Kaufpreises | 129 | |
| 6.7 | Wie optimiere ich meinen Verhandlungsspielraum? (Verhandlungsphase) | 131 |
| 6.7.1 | Memorandum of Unterstanding | 131 |
| 6.7.2 | Vorvertrag | 132 |
| 6.7.3 | Verhandlungsführung | 132 |
| 6.8 | Habe ich eine Wahl bei der Entscheidung? (Entscheidungsphase) | 136 |
| 6.8.1 | Finanzierungsbestätigung des Käufers als Voraussetzung | 136 |
| 6.8.2 | Varianten für Kaufpreisangebote | 137 |
| 6.8.3 | Keine Steueroptimierung um jeden Preis | 142 |
| 6.9 Wie gestalte ich die handwerklichen Prozesse bis zum Abschluss? | ||
| (Abschlussphase) | 142 | |
| 6.9.1 | Detaillierungsgrad des Kaufvertrages | 142 |
| 6.9.2 | Zusicherungen und Garantien | 144 |
| 6.9.3 | Abschluss des Kaufvertrages | 146 |
| 6.9.4 | Der Übergang | 149 |
| 6.9.5 | Finale Emotionen in der Abschlussphase | 149 |
| 6.10 | Wie gestalte ich die Integration? (Integrationsphase) | 151 |
| 6.10.1 | Zentrale Problemfelder der Integration | 151 |
| 6.10.2 | Anforderungen an ein Integrationsmanagement | 155 |
| 6.10.3 | Zeitliche Abfolge einer Integration | 158 |
| 7 | M&A-Prozesse bei KMU in 30 Punkten | 161 |
| Englisch-Deutsches-Glossar | 173 | |
| Literatur (Auswahl) | 179 | |
| Sachverzeichnis | 181 | |
